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手機出現中、低價風　聯發科、晨星抓住新時尚

2012年最被市場看好前景的，就是中、低價智慧型手機產品，雖然中、低價概念一定是2012年貫串3C科技產品的中心思想，但全球低價智慧型手機產品1年就能創造出2、3億支的巨額需求量，加上實惠的價格策略向來是台商長處，台系相關晶片供應商早已擺出捨我其誰的態度。而領先受惠的台系IC設計業者，當然首推聯發科與晨星半導體，甚至這2家本土晶片供應商自2011年下半以來，單月、單季業績已提前交出緩步成長的好表現，也為2012年營收及獲利恢復成長及續揚表現，提前勾勒藍圖。

聯發科面對大陸及新興國家3G手機市場需求日盛，甚至換機潮在2011年下半已提前湧現的情形下，內部目前3G手機晶片解決方案所累積的客戶委託設計開發案之多，其實讓公司要對2012年營運看法偏向保守，也保守不起來。由於大陸白牌手機業者幾乎全數投靠聯發科，而先前嘗試高通(Qualcomm)3G晶片的大陸品牌業者，也有重拾舊愛的打算下，聯發科2012年不僅在手機晶片出貨量上，仍可望雄霸一方，全球3G晶片市佔率可望節節高升的助力，也將讓資本支市重拾對公司未來營收及獲利增長的想像空間。

至於晨星半導體，雖然仍受困市場評價始終偏低，及創投不斷處分持股的籌碼壓力，不過，公司近年來快速累積的研發能量，仍有支持晨星半導體2012年營收及獲利續揚的條件。除原有的電視及LCD監視器晶片仍是讓公司業績站穩的兩隻腳外，2011年初試啼聲的手機晶片產品線，在2011年下半找到大陸EDGE晶片新藍海，出貨量已快速成長至單月500萬顆水準，2012年還有向上翻倍的空間。配合與國外軟體加密商及大陸、新興國家電信運營商所推出的最高階STB晶片解決方案，也開始有不少標案將正式入帳，晨星半導體2012年從2腳椅、變成4腳桌的產品佈局，可望讓公司業績成長越走越穩。

晶片資本支出喊增加　創意、思源拚增值

相較於全球半導體產業普遍在2011年降低資本支出的動作，甚至2012年還有資本支出再減半的前景，唯一敢喊出資本支出一定要增加的半導體次產業，大概就只剩晶片開發商及IC設計公司而已。而國內、外晶片開發商及IC設計公司也非得大力的增加資本支出，因為從歷史法則來看，在景氣低潮時若不投資開發高效能、高集積度、低成本、低耗電的新晶片解決方案，或針對舊款晶片作出低成本改款，改以舊酒裝新瓶的方式行銷，就算景氣未來回溫，這些投資縮手的業者也無力從中獲得好處，而這也將讓公司人財盡失，慢慢在物兢天擇的時代洪流中被沒頂。

也因為晶片開發商的資本支出會增加，台系設計服務及EDA供應商對2012年營運展望，相較於其他電子業者，顯得穩健許多。以創意及思源在2011年都持續交出營收逐季成長的藍圖來看，甚至時序進度2011年下半，比起2010年同期營收成長率也開始出現領先所有台灣IC設計公司翻正的走勢，就足以突顯目前國內、外晶片供應商正齊一心志開發新款晶片的大動作，也讓產業對台系設計服務及EDA供應商2012年營收及獲利成長表現，相對較有信心。其中，思源在旗下EDA工具全球市占率仍穩定走高下，2011年營收及獲利穩定走高的劇本，可望直接拉長到2012年續演。

至於創意，在三星電子LTE晶片加持，Sony行動電視晶片量產，配合傳言中的蘋果(Apple)訂單2012年下半也有可能開花結果下，創意2012年營運表現水漲船高可期，差別只是會漲多高而已。而對創意更重大的影響卻是，當然公司所勾勒90奈米以下先進製程，多數晶片開發商必需越來越依賴設計服務公司的願景，雖然在90奈米及65奈米製程被全球晶圓代工廠的強力降價措施所抵消，但在40奈米及20奈米製程世代以後，已不是晶圓代工廠單方面降價可以克服這樣的市場進入障礙，這也讓設計服務商在全球先進製程產能市場上的說話份量大增，自然讓創意先前所許下願景的可行性，也大大提高。

觸控模組就拚低價　義隆電、禾瑞亞師出有名

雖然產業界及市場都認同觸控功能將是未來3C科技產品的必備功能之一，但大家也無法否認，還佔智慧型手機及平板電腦產品總成本逾30%的觸控模組報價，仍然偏貴，是必成為未來終端產品壓低成本的首要目標，而台灣觸控模組產能市場更是提前出現供過於求的壓力，並已在2011年下半率先引爆觸控模組單價崩跌潮。

在目前觸控模組供應商繁多，雖然彼此間的產品良率仍有些良莠不齊，但良率差距正在快速縮減，這也使得觸控模組降低成本的壓力日益增加，並轉換成吸引品牌業者採購台系觸控晶片解決方案的最佳動力。

展望2012年，在全球觸控模組市場報價已有只要低價、其餘免談的氣勢下，台系觸控IC全面進軍市場將是在預期之內，尤其觸控模組產品也可分成低、中、高階等市場區隔，以台系觸控IC設計業者的技術實力，要全收中、低階及簡單觸控功能模組市場並非不可能。雖然觸控IC價格的持續下滑將在合理預期之中，但光是靠量能的有效提升，仍有辦法補足台系觸控IC供應商在2011年全球觸控晶片市場上只能喝湯的飽足感，甚至在2012年，外商勢必會因晶片低價壓力而讓出部分市場，台廠坐啃天上掉下一塊肉的前景，也可期待。

LCD驅動IC轉型風熾　聯詠、矽創最吃香

台系LCD驅動IC供應商坐擁台灣TFT面板廠林立的寶山，而一直佔去台灣前10大IC設計公司排名近3分之1的情形，雖然過去幾年都沒有改變，但公司業績成長率及毛利率逐年走低的願景，卻不斷拖累台系LCD驅動IC供應商本益比及市值表現，甚至近年來新掛牌的LCD驅動IC供應商，如矽創、旭曜及奕力，無一不淪落成股價巨跌的受災戶，影響所及，雄據台灣IC設計公司獲利王寶座的瑞鼎，遲至今日仍不敢勇於掛牌。在資本市場需要更多的刺激下，這幾年來，台灣LCD驅動IC供應商開始掀起轉型風，而同樣黏在面板後面的觸控IC及類比IC，自然成為大家率先搶進之標的。

相較於台系小型LCD驅動IC供應商先作觸控IC及類比IC的緊密關係佈局，身為台系兩大LCD驅動IC供應商的聯詠及奇景，卻在前幾年合併其樂達及LCOS團隊後，分別跨入全球數位機上盒(STB)、平板電腦及LCOS晶片市場，並擺出一副打算放手一搏的氣勢。而在布局多年後，隨晶片解決方案的日漸成熟，聯詠近期已傳出接獲韓系品牌TV控制晶片訂單，奇景LCOS晶片解決方案也在終端市場上大有展獲後，2012年台系LCD驅動IC雙虎頗有走出新局面的企圖心，雖然短期業績貢獻度比起LCD驅動IC這個老大哥仍相去甚遠，但光是毛利率的拉升效應，就可望讓市場為之驚豔。

至於先找觸控IC及類比IC下手的小型LCD驅動IC供應商，大概以矽創布局最早熟、奕力最驚喜、旭曜最老成、瑞鼎最豪邁。矽創由於內部本身有電子字典MCU產品線，切入觸控IC市場甚早，加上類比IC佈局也有年餘，與仁寶等大廠又有密切合作關係，2012年營運加分效果可望顯著提升。至於2011年下半在亞馬遜平板電腦觸控IC一戰成名的奕力，後勢加分效果顯著，讓公司順勢吃下大陸白牌手機市場的機會頗大。旭曜則持續深耕高階智慧型手機市場，往更高解析度的LCD驅動IC產品線發展。而瑞鼎在背後重量級法人股東的支持下，雖然也不斷有往LED驅動IC及類比IC的消息傳出，但在公司業績成長動力仍不缺的情況下，作什麼、成什麼的豪氣傲視群雄。

IDM廠擴產老毛病又犯　立錡、致新巴望春風

雖然台灣類比IC供應商在2010年第4季，面對德儀(TI)12吋晶圓廠重裝出擊的動作，多表達德儀其實是針對其他外商，並鎖定中、高階類比IC市場，並不擔心公司未來市占率成長不易的看法；但時隔半年過去，事實證明覆巢之下無完卵，面對德儀及其他國外類比IC供應商等IDM大廠產能利用率遲遲不降的慢動作反應，目前全球類比IC市場已是所有晶片庫存天數最高的一個類別市場，整個產業鏈累計的庫存天數甚至高達90天以上，也就是近3個月。

立錡、致新身為台灣前2大類比IC供應商，近幾年來所累計的經濟規模及研發能量，放眼台灣幾乎無人能敵，雖然2011年下半倍受德儀等外商所擠壓，但在立錡及致新早已率先自行調整報價，並守穩主機板、NB、網通、大陸白牌、數位相機及TFT面板等相關類比IC市場，市佔率短期被外商收復的機會其實不大，反而因為本身成本降低的能力高人一等，可望率先壓迫到台系其他類比IC供應商的生存空間。其中，類比科、點晶、安茂微、通嘉、遠翔，及沛亨2011年營收衰退幅度超出業界平均值，就可以看出台灣類比IC產業正醞釀新一波的洗牌動作，而小廠最後被迫因人才流失、資金撒退、新舊產品交替不順而淡出市場，則早已是寫好的結局。

而對立錡及致新來說，就是先守穩目前市占率為最佳策略，雖然短期價格的下滑會對公司營收及獲利產生一些衝擊，不過，在本土類比IC自給率終究會維持一定水準，加上外商已開始在降晶圓廠內部的產能利用率，後續全球類比IC市場供過於求的壓力將大幅減輕下，守得雲開見日來將是立錡及致新可以預見的新格局。


抓準低價基調　台系IC設計業者仍有可為
展望2012年，在景氣前景不明，消費者信心薄弱的情況下，中、低價產品可望如2008年金融海嘯風潮正熾之際，重新在消費市場上崛起。這對於擁有成本優勢的台系IC設計產業而言，無疑是在主場作戰，而這也印證了最壞的年代，往往是最好的年代這句老話。低價競爭的格局已成，剩下的，就看主事者如何因勢利導了。